美元“跌跌不休” 凸顯美元信用體系裂痕
近日，中東地區(qū)地緣政治沖突局勢(shì)加劇。新華社援引伊朗媒體消息報(bào)道稱(chēng)，6月15日，伊朗宣布對(duì)以色列實(shí)施了新一輪導(dǎo)彈襲擊。以色列軍方6月15日稱(chēng)，以軍對(duì)伊朗國(guó)防部總部以及核設(shè)施地點(diǎn)發(fā)動(dòng)了襲擊。
中東地區(qū)地緣政治的緊張局勢(shì)令市場(chǎng)投資者的避險(xiǎn)情緒顯著升溫，買(mǎi)入避險(xiǎn)資產(chǎn)。作為避險(xiǎn)資產(chǎn)之一的美元因此迎來(lái)了小幅走高。上周五，美元指數(shù)上漲0.5%至98.2。不過(guò)，盡管美元指數(shù)在避險(xiǎn)情緒的助力下小幅上升，但依然處于100關(guān)口之下，并且已連續(xù)兩周下跌。
投資者對(duì)美元保持謹(jǐn)慎
總體而言，當(dāng)前美國(guó)特朗普政府的關(guān)稅政策、市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的擔(dān)憂以及美國(guó)高企的債務(wù)以及財(cái)政赤字問(wèn)題，依然主導(dǎo)著市場(chǎng)的情緒，令投資者對(duì)美元資產(chǎn)依然保持著相對(duì)謹(jǐn)慎的態(tài)度。
事實(shí)上，今年年初至今，美元指數(shù)持續(xù)處于震蕩下跌之中。特別是今年4月初美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布將征收大規(guī)?！皩?duì)等關(guān)稅”后，美元指數(shù)更是迅速下挫，最終跌破100關(guān)口。盡管很快特朗普政府就宣布將“對(duì)等關(guān)稅”暫停90天，但特朗普政府激進(jìn)的單邊貿(mào)易保護(hù)主義措施顯著削弱了市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)資產(chǎn)的信心，打擊了美元的表現(xiàn)，引發(fā)市場(chǎng)強(qiáng)烈的擔(dān)憂。
業(yè)內(nèi)專(zhuān)家分析認(rèn)為，美元未來(lái)會(huì)繼續(xù)疲弱，預(yù)計(jì)下半年將進(jìn)一步貶值，幅度可能達(dá)5%。一方面，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期普遍下調(diào)；另一方面，針對(duì)美國(guó)關(guān)稅以及其他的經(jīng)濟(jì)政策對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，市場(chǎng)的情緒更加悲觀。今年年初至今，美元已經(jīng)貶值了9%，但從歷史角度看，現(xiàn)在美元匯率仍然處于較高的水平，接下來(lái)幾個(gè)月美元或會(huì)繼續(xù)走弱。
此外，盡管從近期公布的數(shù)據(jù)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)以及通脹暫未明顯受到特朗普政府關(guān)稅政策的負(fù)面沖擊，但持續(xù)的不確定性仍是覆蓋在美國(guó)經(jīng)濟(jì)上空的烏云。摩根大通首席執(zhí)行官杰米·戴蒙日前表示，未來(lái)幾個(gè)月美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能會(huì)面臨一些困難，企業(yè)和投資者要為此做好準(zhǔn)備。
此外，美國(guó)聯(lián)邦政府高企的債務(wù)以及財(cái)政赤字，也正在不斷削弱市場(chǎng)投資者對(duì)于美元的信心。美國(guó)財(cái)政部最新公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月財(cái)政赤字為3160億美元，同比下降9%。但本財(cái)年至今，美國(guó)財(cái)政赤字總額已高達(dá)1.36萬(wàn)億美元，同比大幅上漲14%。其中，5月的利息支出高達(dá)920億美元。
美元地位正被重估
近期，隨著特朗普政府持續(xù)推出單邊關(guān)稅政策以及美國(guó)債務(wù)和財(cái)政赤字壓力不斷增加，市場(chǎng)正在對(duì)美元作為全球儲(chǔ)備貨幣的地位進(jìn)行重估。日前，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪將美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)從Aaa下調(diào)至Aa1。至此，國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)于美國(guó)的評(píng)級(jí)均已降級(jí)。
歐洲央行日前發(fā)布的《歐元的國(guó)際地位》的年度報(bào)告顯示，2024年美元在世界各國(guó)外匯儲(chǔ)備中占比46%，比前一年小幅下降。與此同時(shí)，歐元在各國(guó)外匯儲(chǔ)備中的占比為16%。歐洲央行行長(zhǎng)拉加德5月曾表示，當(dāng)前以美元為基礎(chǔ)的國(guó)際貨幣體系正在變得不確定。長(zhǎng)期以來(lái)，作為全球主要儲(chǔ)備貨幣的美元一直是這一體系的基石，但是，現(xiàn)在這一貨幣體系已經(jīng)開(kāi)始從根本上變得不確定。拉加德強(qiáng)調(diào)，歐元有望成為美元的可行替代貨幣，并且為歐盟帶來(lái)好處。
此外，《歐元的國(guó)際地位》提出，2024年黃金在各國(guó)外匯儲(chǔ)備中的占比達(dá)到20%，超過(guò)歐元成為全球第二大儲(chǔ)備資產(chǎn)，顯示出各國(guó)央行傾向于使外匯儲(chǔ)備多元化。如今全球多地都在重新考慮他們對(duì)美元的風(fēng)險(xiǎn)持倉(cāng)。自2022年以來(lái)，各國(guó)央行大量買(mǎi)入黃金，表明儲(chǔ)備管理者正在尋求分散對(duì)美元的投資。如果這種趨勢(shì)持續(xù)下去，美元可能會(huì)在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)走弱，而美國(guó)政府對(duì)此并不反對(duì)。（金融時(shí)報(bào)）